郑棉主力合约跌破一万四关口，收13985元/吨，跌25元。国内阶段性供需显著宽松格局明朗，短期下游企业采购需求或对国内棉价形成短暂支撑，碍于新棉成本压力，宽幅上行面临较强套保阻力，短期郑棉或震荡运行。
隔周美棉ICE期棉主力03合约上涨0.42%。周五夜盘郑棉2501主力合约上涨0.04%。国际方面，美联储激进的降息预期弱化导致美元走强，商品价格受到压制。
短期棉价上方存在套保压力
国内方面，收购接近尾声，成本逐渐固化在15000元/吨附近；国内商业库存快速回升，叠加需求端进入淡季，供强需弱。
棉花现货价格维持稳定，国内供应充足，市场购销情绪一般，下游需求仍以刚需为主。
近期下游进入淡季，织厂和布厂开机率已下滑至年度低点，淡季极淡，成品仍处于累库状态，纱厂纺纱利润受到挤压，原料采购积极性不佳，但目前工厂库存尚处中性水平，12月下游或存季节性补库，纱布走货有望环比好转。
纺织市场订单走弱
纺织市场订单较前期走弱，多数纱线品种连续下调报价，纺织企业利润持续遭受挤压。国内C32S普梳纯棉纱均价21305元/吨，较前周跌幅0.6%。纱棉价差持续缩小至6004元/吨，处于2024年4月份以来最低水平。常规外纱均价22180元/吨，较前周跌幅0.7%。涤纶短纤价格7003元/吨，较前周跌幅0.6%。
纺织市场方面，据山东纺织企业反映，由于今年春节较往年有所提前，且当前企业订单情况不断走弱，纺纱利润不容乐观，部分纺织企业计划在元旦前后陆续调减开机率或放假，考虑到维持后期基本生产需要，计划近期在合适价位小批量备货。 当前，郑棉主力合约价格重回万四关口，下一步走势更多地取决于12月份纺织企业补库情况。短期，郑棉进一步上涨空间将受到套保盘的制约。
来源：全球纺织网
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